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[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则?

(2020-02-03 15:12:17)
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对于入市多年的老股民,我们一定知道集合竞价。它是A股确定开盘价的一种方式。不管是在集合竞价阶段,还是在连续竞价阶段,市场总是按照“价格优先,时间优先”的原则进行撮合交易。也就是,成交时,先看价格,价格相同,再比时间的原则。

许多追涨杀跌的股民一定会发现,想要买入一字板的股票非常困难。别说是在九点半准时挂单,就算你是在九点十五分集合竞价期间挂单,也是鲜有成交的情况。可是,再强的一字板,也总有成交量。那背后,又是哪一类人运气这么好,吃到了这块肥肉呢?尤其是新股刚上市期间,少则五六个板,多则二十多个板。而我们又总会发现,就算是在第一天,也总是有成交记录的。也就是说,总有一些幸运儿,能在新股上市第一天,或者前几天买入别人梦寐以求的新股,而大赚一笔。

有一段时间,我尝试利用金通软件提供的隔夜预埋单的功能挂单新股,希望能在“价格相同时,凭借“时间优先”原则,吃入强手的新股。但每每都以失败而告终。还有谁比我更早呢?或者说,除了“价格优先,时间优先”原则,还有没有其他原则呢?首先想到的一定是“大单优先”原则。也就是在价格相同,时间相同的情况下,谁的单数大,谁就排在前面,从而抢占先机。

我们再来看一则新闻:http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-11/03/c_1117028250.htm

说是股民郑先生因多次在排在前面的情况下,股票都没有成交,而状告证券交易所,要求交易所公开股市交易记录。这则新闻发生在2015年初,并且许多网站都转载了这一报告,事件是真实的。最终的结局是状告被驳回,我们广大散户也因此无法知晓里面的交易猫腻。

有如此经历的,我想不只郑先生一人,那么到底是什么原因使得我们在第一时间挂单,却不能成交,而被其他人抢占了先机呢?难道真有“大单优先“原则吗?

让我们来查一下,


[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则?

[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则?

以上的截图是从百度上所找到的资料,他们的观点是有“大单优先”原则。但,以上的回答只是部分网民的观点,一些网民根据自己掌握的资料及理解,给出了以上的答案。

我们再来找一些:

 [转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则?

[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则?

以上的观点认为,集合竞价阶段根本不存在“大单优先”原则,并且持以上观点的人,我查了一下,也不占少数。

那么,为什么,在网上会有两种截然相反的观点呢?想要搞清楚集合竞价的原则,想要完全借用别人的脑袋看来是不可行了,我们还是追根溯源吧。

http://baike.baidu.com/link?url=Kn8lIDDGN--pYGGRBb7RObLsJYdzk6T_3h8IioytNIUXiIKlWm2Z3QzZHyf2H-8NTL0sZAc-C44ksUDIalnhaK

以上是集合竞价的百度百科资料,来源相对权威。内容很长,我不再截图,希望大家都花个半个小时仔细研读一下。通篇看下来,没有找到“大单优先”的原则,只有“成交量最大原则”一说,而且,成交量最大原则是确定开盘价的一个规则,并不是排队原则,这和“大单优先”原则是两个不同的概念。那么,我们完全有理由推断,网上的一些人认为,在集合竞价阶段存在“大单优先”原则,很有可能是误读了“成交量最大”原则。再加上,我们小散们确时鲜有成功先例。所以也加深了人们对于这一规则的误解。

据一个与各大券商有着良好关系的资深投资者介绍。从他打听到的消息是,集合竞价期间根本不存在“大单优先”原则。如果是各大券商的确认,那么,我们能更加确定这是一种误解的定论了。

可是,如果没有“大单优先”原则,我们又如何解释散户基本买不到一字板股票的这一现象呢?如果没有大单优先原则,交易所的主服务器又是如何进行判定成交的先后顺序的呢?

其实,不管我们是在何时埋单,券商服务器总是在九点十五分准时向服务器发送交易指令,交易所的主机也总是在九点十五分准时接受指令。由于,信号从券商服务器向交易所主服务器发送交易指令总是需要时间,就像,我们在同一时点出发,由于速度的不同,到达的时间总是不相同的。

在金融世界中,有时,时间的微弱差别,就决定了成功与失败,对于主机来说,电信号在进入交易端口时,总会有个先来后到,虽然在人类眼中,这种差别微乎其微,但对于电脑来说,这根本不是问题。在连续竞价阶段,这种线路上的速度差异也显得非常重要。还记得去年夏天的股灾吗?当雪崩来临时,速度是何等得重要。

也正因此,许多大资金客户,对于交易通道的速度要求就非常之高。各大券商,也会开出VIP通道,专门提供给这些超级大户,而我们小散只能享受普通通道。在这个速度为王的年代,我们小散们只能接受被收割的命运了。

说到这里,我们发现,对于主机来说“价格优先”,“时间优先”原则已经足以确定成交顺序。并且一个好的交易规则,应该原则越少越好。

可见,想要买入一字板,时间为王。那么通道的质量决定了时间的先后。一般情况下,我们小散的指令,先从自己的终端发出,然后通过通信商服务器,再传到券商分服务器,券商分服务器再传到券商主服务器,券商主服务器再传到交易所主服务器。在这个过程中,我们经过了多道价格优先,时间优先的原则筛选,由于自身的劣势,一字板想要排在前面几乎是不可能的。

我们知道,在终端指令发送的过程中,中间关口越多,则到达的时间越晚,也就是说,直连交易所主服务器的端口是最快的,那么,这是不是意味着我们找到这条最快的通道,然后用重金租下,就可以占尽地利,而大发一笔横财呢?如果这一推理成立,那这个端口的价值就是无价的了。

哪个券商的交易所席位才是No1呢?但是,一些有经验的券商操盘手,又会发现,这里的No1,总是表现出一个随机性。今天你第一,明天我第一。谁也没有实足的把握抢到第一。

难道在集合竞价阶段除了“价格优先”,“时间优先”,还有个“随机原则”吗?可是,我在集合竞价的规则中,并没有找到相关文字说明啊。如果交易所主机的程序设计并没有“随机原则”,那么为什么在成交时会表现出“随机原则”现象呢?

或许可以从物理学方面找到答案。我们知道,一条线路,在传到主服务器终端时,总会通过一个环境空间,如果有100条外观看似乎完全相同的线路,接入接口。但是每一条线路所经过的环境空间是不可能百分之一百相同的。只有0.1度的温差,或者其他环境因素的不同影响,交易指令在线路中传播的速度就会发生微弱的变化,从而影响了到达的时间。线路材料本身也是无法做到完全一样的,同一批次,同一技术的线路,从物理性能上,还是有所不同的,从而也影响了指令的传递。环境无时无刻在发生着变化,从而影响材料中指令的传递速度,我们人类就看到了随机现象的发生。

不管交易主机在程序设计上是否存在“随机原则”但是,交易顺序的随机现象是真实存在的。

看到这里,我们散户朋友们一定明白了,一般来说,我们是不太可能抢到一字板的股票的。正所谓,玩不起,我还躲不起吗?与其把时间浪费在抢一字板上,还不如做好价值投资的功课,做到人弃我取,总能成交了吧。

 

 

 

 

 

 

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